数据分析 | ETH 挖矿是个好生意吗？

上面的比较没有多大意义。让我们从另一个角度进行比较。假设你每人花费 1000 万日元购买一台主流 BTC 矿机和一台 ETH 矿机，比较两者的算力增幅：

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1000万日元的投资将影响整个网络的计算能力

上表中，BTC的算力单位为TH/s，ETH的算力单位为MH/s，BTC的算力单位为MH/s。选机选神马M31S，选ETH矿机选5700NPXST。它们是今年出货量最高的机器，更具代表性。双方投入1000万元算力，全网算力提升同一个数量级，差别不大。由此看来，ETH全网算力对资本的“免疫力”堪比BTC，ETH网络非常健壮。

02目前ETH挖矿收益及回收期

目前市场上主流的GPU厂商是AMD和NVIDIA。在 ETH 挖矿市场上，比较流行的 GPU 是 NVIDIA 的 1660S、AMD 的 5600PundiT 和 5700PundiT。

我们说明了目前市场上可以报价的基于GPU的显卡（GPU）挖矿的收入和投资回收期。

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显卡（GPU）挖矿收益及回报周期

按照目前的币价，5700NPXST 8卡机的净收益为115.6元/天。按照目前的市场价格，ETH挖矿的静态回收期约为240天，NVIDIA系列1660S的静态回收期仅为210天。从静态投资回收周期来看，这项投资极具吸引力。

需要注意的是，目前无论是ETH的价格还是单位算力的每日货币产出，波动都非常大。比如今天的挖矿网络显示一天可以挖出1MH/s 0. 00013576 Ethereum，上表是根据过去7天平均每天1MH/s的产量计算的回收期。当然，近期矿工收入的暴涨，主要得益于 DeFi 概念的火爆。我们保守估计静态回报期约为 10 个月。

03 影响ETH挖矿收益的因素及潜在风险

ETH 挖矿的静态回收期只有 10 个月甚至更短，所以一定有人担心 ETH 挖矿的风险。下面我们来看看影响ETH挖矿收益的因素，以及ETH挖矿的潜在风险。 1、全网算力 全网算力是影响ETH挖矿挖矿收益的重要因素之一。

目前ETH的实际平均出块时间约为13秒，系统奖励为2个以太坊，约5%的区块为叔块。全网算力越高，每单位算力分配的系统奖励就越少。

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2020 年 ETH 出块时间

除了区块奖励，ETH矿工的收入还包括矿工费。最近Uniswap等Dex的流动性挖矿火爆，ETH矿工费暴涨，甚至单个区块的矿工费都超过了4个ETH。当然，这么高的手续费不太可能持续很长时间，但 DeFi 概念的兴起对于提高矿工的手续费收入是非常有利的。

在系统奖励和手续费基本保证的情况下，单位算力的奖励取决于全网的算力。整个 ETH 网络的算力比较稳定。 2019年以来，全网算力在200TH/s左右波动。

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2019~2020ETH算力图

目前市面上的显卡（GPU）非常短缺，新的GPU更是一发不可收拾，主要是显卡（GPU）厂商的原因和疫情刺激消费市场GPU，导致 GPU 的短期短缺。中国知识矿业大学通过多渠道了解到，如果ETH价格和矿工费继续上涨，今年ETH的算力可能会有一定程度的提升，这对矿工来说是一个潜在的风险。

对于新矿工来说，肯定有好消息。 ETH 挖矿需要存储 DAG 文件。这个文件会随着区块高度的增加而继续增长。到今年，DAG 将在 12 个文件前后超过 4G，这将导致拥有 4G 内存的矿工无法再挖 ETH。这批 GPU 可能会被用来改造或流出矿圈。保守估计，这类GPU提供的算力约占整个ETH网络算力的30%。也就是说，当ETH的DAG文件超过4G时，会在一段时间内退出ETH网络约30%的算力，这意味着在6G对应的时间段内可以挖出更多的矿工或8G显存。货币。

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来源：以太坊#sparkpool2、币价波动挖矿购买矿机是一次性投资，挖矿收益逐渐产生。货币价格波动会对投资回收周期产生很大影响。 ETH 的价格现在是 420 美元。如果相比之下有较大的下降，则将显着延长回本周期。对冲可以规避这种风险。比如你有一批 ETH 矿机，按照当前币价，保守估计当前周期为 10 个月左右，每个月可以挖出 10 个 ETH。你可以在圈内找金融服务商，选择对冲三个月、半年甚至10个月的矿币产出。我们已经学会了一个圆圈。目前圈内的金融服务商要么对冲方案比较简单粗暴，要么对散户不太友好。

如果矿工手里有一些以太币，他可以根据挖矿产出和对冲周期，卖出手中的币进行对冲。 3、安全边际和矿工残值安全边际可以简单理解为停工币价。当挖矿收益不足以支付矿机运维时，手续费的币价称为停机币价。按照目前的产量eth挖矿回本周期，按照0.36元/kWh的年电价，4J/MH的能效比，目前矿机停机币价约为380元。 ETH 挖矿电费成本相对较低eth挖矿回本周期，安全边际较高。 ETHGPU矿机残值较高，开采两年的GPU残值率约为GPU市场价格的30%。对于 ETH 矿工来说，显卡（GPU）残值是收入的重要组成部分。

GPU 价格今年也大幅上涨。今年以来，1660S、5600PundiT、5700PundiT等显卡（GPU）的涨幅都在30%左右甚至更高，这也是一个潜在的风险。 4、ETH2.0 也有人担心ETH2.0的到来会影响到ETH矿工。 Ethereum2.0主要分为三个阶段，Phase 0、Phase 1和Phase 2。目前Phase 0还没有上线，保守估计ETH显卡（GPU）矿机还能挖矿一年多。按照10个月的回收期计算，对冲半年甚至整个回收期的产出，现在是ETH挖矿的好时机。

04 总结

根据目前的市场情况，ETH挖矿的静态回报期保守估计为300天甚至更短。安全边际高。

受GPU厂商和市场的影响，新GPU供应给矿圈的非常有限。另外，ETHDAG文件到年底将超过4G，这将导致全网算力出现一个修正期，有利于增加新机的出币量（显存4G以上）将有助于缩短新机器的投资回收期。

ETH2.0 尚未打开。按照目前的进度，保守估计ETHGPU矿机还能挖矿1年多，接近2年。 ETH完全转为PoS挖矿后，显卡（GPU）矿机无法再挖ETH，GPU残值也是挖矿收益中不可忽视的一部分。

综上所述，从目前来看，ETH挖矿是一个非常不错的投资选择。考虑到市场的波动，最好做半年甚至整个静态恢复期。套期保值，规避币价波动风险。